通脹擔憂推動另類投資,對沖基金資本逼近4萬億美元

1評論 2021-07-25 06:57:40 強勢股一網打盡

  面對通脹擔憂,越來越多的投資者傾向于通過另類資產來保護他們的投資組合,對沖基金行業資本總額升至近4萬億美元,業者信心處在多年來的最高水平。

  //通脹憂慮下另類投資升溫//

  據Hedgeweek,另類投資技術提供商Vidrio Financial最新的資產配置者市場調查顯示,2021年上半年的通脹擔憂促使投資者進一步配置替代資產,如對沖基金和私募股權,這些資產在通脹時期的表現歷來優于股票和債券。

  該調查于6月下旬進行,訪問了全球約4500名機構投資者,這些投資者管理著1000億美元資產,北美與歐洲、中東和非洲地區(EMEA)的投資者比例約為60/40。

  研究發現,十分之一的投資者已“大幅調整”了配置,納入更多替代資產,以保護他們的投資組合免受通脹的影響,與此同時,超過三分之二(70%)的投資者進行了“適度調整”。約20%的人尚未調整配置,但計劃這樣做。

  當被問及具體策略時,約44%的受訪者表示大宗商品基金將獲得最大配置,有33%選擇宏觀基金,同時,約22%認為CTA基金和尾部風險策略基金將吸引到資產配置者最多的興趣。

  Vidrio Research負責人Gygmy Gonnot稱:“事實證明,這種不斷變化的市場環境有利于替代資產配置。”Gonnot指出,半年來通脹壓力的飆升進一步推動了配置的增加。

  Gonnot表示,許多大型機構投資者對其投資組合進行了微調,用獲益的替代資產來應對潛在的短期通脹問題,盡管許多資產配置者樂觀地認為,在美國國債經歷40年牛市之后,即便通脹上升,也不會對整體投資組合回報產生重大影響。

  //對沖基金資本激增//

  根據BarclayHedge和Hedge Fund Research(HFR)的一項研究,上述調查是在對沖基金行業資金凈流入速度出現加快跡象之際進行的。

  BarclayHedge的數據顯示,5月資產配置者向對沖基金投入了360億美元,為連續第三個月錄得凈流入,較4月的233億美元增加55%。

  根據HFR,截至2021年第二季度末,對沖基金行業資本總額跳升至近4萬億美元,較年初增加約3600億美元。

  對沖基金行業資產管理規模目前為3.96萬億美元,在過去五個季度增加超過1萬億美元。2020年第一季度疫情引發市場動蕩期間,這一數字曾跌破3萬億美元。非相關宏觀策略對沖基金引領了第二季度的資金凈流入,吸引約83億美元的資產配置,投資者對持續的股票、固定收益資產、貨幣和大宗商品波動進行布倉。

  HFR總裁Kenneth Heinz稱:“最近的增長是由一系列廣泛的策略和宏觀經濟投資組合方案所推動,包括權衡經濟重新開放/再通脹交易,以及這些趨勢的急劇逆轉,還有病毒變異風險、利率下降以及中期經濟增長不太強勁的可能性。”

  Heinz說:“領先的全球機構正在繼續進行和擴大對沖基金配置,將此作為一種理想的投資組合機制,伺機參與這些強有力的趨勢,同時保持戰術靈活性,適應多變的宏觀經濟環境(包括散戶交易平臺對股市價格和波動的影響力上升)。”

  //行業信心節節攀升//

  根據一項關鍵的行業信心指標,在令人印象深刻的第二季度業績和資本流入增加的提振下,對沖基金進入2021年下半年時情緒高漲,對未來一年的樂觀情緒處在多年來的最高水平。

  由另類投資管理協會(AIMA)、Simmons &; Simmons律師事務所和Seward &; Kissel律師事務所聯合公布的對沖基金信心指數(HFCI)顯示,在今年第一季度飆升40%之后,行業樂觀情緒在第二季度繼續升溫。

  該指數衡量對沖基金對未來12個月其業務經濟前景的信心,一個季度發布一次,詢問大約300家對沖基金——共管理著約1萬億美元資產——對融資、創收和成本管理前景以及未來一年整體業績前景的看法。受訪者在+50(經濟信心的最高水平)到-50(最低水平)的范圍內對他們的信心水平進行打分,0表示信心水平為中性。

  總體而言,第二季度對沖基金對其未來一年業務經濟前景的信心指數平均為19.51,高于第一季度的18.4。約半數受訪者的打分介于11到20之間,另有30.8%給出的分數在21到30。

  良好的業績助長了對沖基金的樂觀情緒。HFR的數據顯示,2021年上半年,對沖基金平均上漲10%,創出20多年來最佳上半年表現。

  根據第二季度的報告,美國、EMEA和亞太地區的對沖基金資金流入強勁,其中美國處于領先,而亞太地區連續七個月錄得正流入。

  報告指出:“越來越多的投資者開始關注對沖基金在管理市場波動帶來的下行風險方面所表現出來的品質,以及其投資策略的異質性,這可以提供最大的潛力來實現顯著的多樣化和產生出色的業績。”

【來源:Wind資訊 (責任編輯:李欣 RF12607)

關鍵詞閱讀:對沖基金

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